Численно значение норматива приведения разновременных затрат в методиках плановой экономики задавалось на уровне 8, 10, 12 %, а в качестве функции, взвешивающей разновременные расходы, предлагалось использовать как экспоненциальную, так и линейную.

Кроме того, высказывались предложения моделировать ее в смешанной, гибридной форме, учитывая затраты на некоторых отрезках времени с помощью механизма сложных процентов, а на других интервалах – с помощью простых.

Сам термин “приведение” не имел четкой трактовки, в работах различных авторов под ним понималось:

• определение величины расхода, приуроченного к некоторому, заранее выбранному моменту времени, называемому моментом приведения;

• эквивалентной при данной норме дисконта, учитывающей разновременность, расходу, совершаемой в произвольный момент времени, предшествующий выбранному или следующий за ним;

• суммирование затрат, переучтенных при данной норме дисконта, учитывающей разновременность;

• определение абсолютной величины самой годовой нормы дисконта.

Представители экономической науки Запада, в частности М. Бромвич, Е. Бригхем, Г. Бирман, Л. Гитман, Д. Фридман, Р. Холт, Я. Хонко, У. Шарп, В. Беренс и др. рассматривают вопрос учета фактора времени в инвестиционном анализе не с макроэкономических позиций, а с точки зрения конкретного инвестора.

Традиционно в зарубежной экономической литературе в качестве ставки дисконтирования используется индивидуальная норма доходности инвестора, оцениваемая как:

• сумма нормы доходности по безрисковым вложениям (например, гарантированной нормы доходности вложений в высоконадежный коммерческий банк), дополнительных страховых премий за риск, инфляцию, низкую ликвидность капитальных вложений и минимальной предельной нормы доходности, на которую рассчитывает инвестор;

• максимальное значение из стоимостей всех доступных альтернативных возможностей размещения капитала (внутренних норм прибыли альтернативных инвестиционных проектов, имеющихся в инвестиционном портфеле);

• сумма средневзвешенной стоимости капитала (WACC), используемого для финансирования данного проекта, и того уровня доходности, который инвестор желал бы получить;

• “пороговое значение рентабельности” для различных по степени риска классов инвестиций.