Таким образом, для заданного портфеля можно исследовать изменение его параметров (доходности, современной стоимости) как при краткосрочных, так и при длительных изменениях рынка, выражающихся в резких и плавных изменениях доходности инструментов, их корреляций вплоть до моделирования кризисных ситуаций.

Возникает естественный вопрос о применимости рассмотренных подходов в современных условиях. В Украине отсутствуют ликвидные рынки большой емкости. Отсутствие единого центра и активно продолжительного функционирования рынка приводит к нехватке глубины исторических данных об изменчивости финансовых инструментов, а, следовательно, нет и исходных статистических вводных для проверки эффективности указанных подходов на практике.

Тем не менее, по мере стабилизации денежного рынка в Украине и с началом инвестиций в реальный сектор экономики, когда в пассивах банков появятся кредиты корпоративным клиентам, не являющимся инсайдерами, вопрос оценивания качества кредитного портфеля встанет на первое место.

Для такого банка необходимым будет создание внутренней системы классификации заемщиков и управления кредитным портфелем. Презентация западных методик оценивания кредитного риска полезна с той точки зрения, что они могут стать отправной точкой для создания более изощренных моделей, учитывающих отечественную специфику.

Использующийся на сегодняшний день нормативный поход к минимизации кредитных рисков банковской системы не способен адекватно реагировать на шоковые изменения рынков, вследствие чего НБУ приходится ужесточать монетарную политику по отношению к банкам второго уровня.

Возможные рекомендации по изменению сложившейся ситуации состоят в следующем:

1. Продолжение наращивания капитала банковской системы. Такая тенденция должна быть обусловлена не требованиями к регулятивному капиталу согласно нормативам НБУ, а повышенным системным риском переходной экономики, который покрывается экономическим капиталом.

2. Банки должны разработать и предложить на утверждение собственные модели расчета покрытия кредитных рисков (резервирование, коэффициенты учета залогов и прочего обеспечения). Первым шагом на пути к принципиально новой системе построения регулирования банковской системы должно стать изменение именно в механизме определения и расчета нормативов.

3. Необходимо образование межбанковского или национального кредитного бюро – органа, основной функцией которого станет аккумуляция данных о состоянии кредитных портфелей банков Украины и истории погашений кредитов разными заемщиками. Такая организация должна функционировать в тесном сотрудничестве с НБУ и Министерством статистики Украины для формирования базы данных и расчета рейтингов корпоративных клиентов. В создаваемой рейтинговой системе необходимо заложить такие принципы расчета, которые позволят ей в дальнейшем интегрироваться или соотноситься с системами ведущих зарубежных рейтинговых агентств. Наличие такой базы даст возможность не только пользоваться процедурами стресс-тестирования, но и применять модели оценки портфельных рисков, рассмотренные нами.