В годы нэпа расширение объемов товарооборота требовало возобновления кредитной системы. В этот период постепенно сформировалось три самостоятельных кредитных рынка, которые практически не соединялись между собой:
Госбанк и спецбанки давали кредиты государственным и кооперативным предприятиям;
частные банки, где цена на кредитные ресурсы была высокой, обслуживали преимущественно частную клиентуру;
частные общества взаимного кредита, в которых стоимость кредитов была существенно ниже, обслуживали частных предпринимателей.

Кредит для советского государства в годы нэпа стал важным экономическим рычагом, с помощью которого осуществлялось регулирование предпринимательства.

Динамика кредитования хозяйственных групп в годы нэпа показывает, что часть промышленности и сельского хозяйства в 1923 г. составляла 26 %, а в 1926 г. увеличилась до 58 %.

Явным был кредитный дисбаланс между самими отраслями, поскольку 2/3 кредитов шло на развитие промышленности. При этом потребности промышленности в кредите не всегда совпадали с наличием у нее необходимого обеспечивающего материала.

Обращает на себя внимание то, что все бюджетные ассигнования промышленности производились вне кредитной системы, а все ассигнования сельского хозяйства – через кредитную систему.

Существующие процентные ставки между ними также были разными: самый дешевый кредит давался сельскому хозяйству (6 % годовых), значительно больший – для промышленности (10-13 %).

Инвестиционная деятельность новой буржуазии через банки быстро принесла положительные результаты: увеличилось производство промышленной продукции; сократилась безработица; значительно пополнились государственный и местные бюджеты.

Вместе с тем норма заемного процента не стимулировала процесс инвестирования производства, поскольку не обеспечивала таких же высоких доходов в производственно-хозяйственной деятельности.

Реорганизация кредитной системы, проведенная в 1927-1929 гг., жестко закрепила каждую хозяйственную единицу за определенным банком, чем была ликвидирована коммерческая самостоятельность банков.

Кредитная реформа 1930 года привела к ликвидации коммерческого кредита. В связи с этим было покончено с рыночными методами в банковско-кредитной системе. В дальнейшем, вплоть до перехода к рынку в начале 90-х годов прошлого столетия, кредит как рычаг не работал.