Коммерческим банкам запрещается иметь общую сумму вложений в уставные фонды других хозяйствующих субъектов более 10 % их собственного уставного фонда. При этом участие коммерческого банка в уставном фонде одного предприятия не может превышать 15 % уставного фонда этого предприятия.

Поэтому инвестиционная деятельность отечественных коммерческих банков в современных условиях, к сожалению, сведена к нулю. Вместе с тем существует острая необходимость в ее развитии и увеличении объемов инвестиционных операций для получения дополнительных доходов с целью дальнейшей капитализации, поддержания спроса на акции банков и выплаты по ним достаточных дивидендов.

Осуществляя инвестиционные операции, банки постоянно следят за уровнем их доходности. Однако неустойчивость рынка, его колебания под влиянием множества факторов приводят к существенным изменениям курса ценных бумаг, что снижает привлекательность таких операций.

Известно, что отдача от вложенных средств должна быть пропорциональна риску вложений. Существуют следующие основные виды рисков по портфельным инвестициям:

• кредитный;
• риск изменения курса;
• риск ликвидности;
• риск досрочного отзыва.

С целью сокращения риска потерь из-за снижения курса ценных бумаг банки уделяют большое внимание менеджменту инвестиционного портфеля.

Основным методом сокращения риска является диверсификация вложений. Хотя с ее помощью нельзя полностью избежать риска, но можно его уменьшить.

Исходя из этого, формируя инвестиционный портфель, банки набирают его таким образом, чтобы запас ликвидных активов составлял около 1/3 его объема, а вложения в инвестиции с целью получения прибыли – 2/3.

Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

В современных условиях вложения в облигации являются менее рискованными, чем вложения в акции, особенно если банк и эмитент имеют длительные деловые отношения, которые носят доверительный, партнерский характер. В этом случае можно рассматривать совместную деятельность банка и эмитента в разработке и реализации инвестиционных проектов по выпуску облигационных займов.