Продавец опциона колл обязан продать валюту, если покупатель исполняет опцион, тогда как продавец опциона пут соответственно должен купить валюту у покупателя опциона, если последний решит исполнить опцион. Возникает вопрос, связанный с такими обстоятельствами, при которых продажа (выписывание) опционов может показаться нецелесообразной. То что это не так было видно уже на предыдущем примере.

Рассмотрим эту ситуацию более подробно. Пусть премия, выплаченная продавцу опциона колл, равняется 0,02 долл. за 1 грн., а цена исполнения составляет 0,20 долл. за 1 грн. При наличной цене ниже 0,20 долл. покупатель опциона колл не станет его исполнять, а вместо этого предпочтет купить гривны по более низкой цене, и продавец опциона колл будет иметь прибыль из расчета 2 цента на 1 грн.

Когда наличная цена выше 0,20 долл., покупатель опциона исполнит его и, следовательно, купит по цене ниже цены спот. В случае исполнения опциона его продавцу придется купить гривны по цене выше 0,20 долл. для того чтобы продать их по цене 0,20 долл.

При наличной цене 0,22 долл. убыток от возможной сделки полностью аннулирует полученную премию в 2 цента за 1 грн. Если опцион исполняется, когда наличная цена выше 0,22 долл., продавец опциона несет чистый убыток. Поскольку стоимость гривны теоретически может подняться до любого уровня выше 0,22 долл., размер возможных убытков неограничен.

Аналогичные рассуждения применимы к продавцу опциона пут. Однако здесь имеется одно существенное отличие. Убытки продавца опциона пут ограничены. (Хотя среди некоторых экономистов бытует ошибочное мнение, что потенциал убыточности продавца опциона пут неограничен также, как и для продавца опциона колл). Поясним это на примере.

Вновь предположим, что премия выплачивается продавцу опциона пут, равна 2 центам за 1 грн. и что цена исполнения составляет 0,20 долл. При наличных ценах выше 0,20 долл. покупатель опциона пут не будет его исполнять, предпочитая продавать гривны по более высокой цене. Следовательно, опцион не исполняется, и продавец получит прибыль в 2 цента на 1 грн.

При наличных ценах ниже 0,20 долл. покупатель исполнит опцион. Безубыточность наблюдается на уровне цены в 0,18 долл. при убытках продавца опциона от возможной сделки (с покупкой гривны по 0,20 долл. и продажей по 0,18 долл.), покрывающих полученную премию. Если цена будет опускаться ниже уровня 0,18 долл. за 1 грн., то продавец опциона начнет нести убытки, которые ограничены сверху 0,18 долл. (при цене 0 долл. за 1 грн.). Таким образом, продавец опциона получает прибыль за счет выплаченной ему премии.

Большинство экономистов выделяют две главные формы е-денег: на базе карт и на базе сетей. Первая группа (более развитая форма цифровой наличности) – это смарт-карты (smart cards), или карты с хранимой стоимостью (stored-value cards, SVC – то же самое, что предоплаченные (prepaid) карты), или электронные кошельки (e-purses), имеющие встроенный микропроцессор с записанным на нем в результате предоплаты денежным эквивалентом. К е-наличности относятся лишь многоцелевые карты (т.е. используемые для платежей в пользу не только самих эмитентов карт, но и других торговцев).