В структуре портфельного кредитного риска есть существенные отличия от общепринятой схемы.

Некоторую часть колебаний значений (системный риск) не удается объяснить результатами факторного анализа и диверсифицировать. Для отдельного заемщика эта величина несущественна, но аккумулированные величины по всему портфелю вынуждают вносить изменения в модели для большего уточнения и минимизации этой составляющей.

В предложенной схеме риск рассматривается с точки зрения отдельного заемщика. Основной проблемой банков на уровне портфеля продолжает оставаться риск концентрации – ситуация, в которой из-за взаимной корреляции параметров кредитов, выданных заемщикам одной сферы деятельности, отрасли или региона, возможно резкое обвальное ухудшение качества портфеля.

Действие юридической составляющей риска ограничено, поскольку в практике применяются типичные договора, а изменения, связанные с обновлением законодательства, происходят по всем портфелям банка практически одновременно.

Большое внимание уделяется риску мошенничества со стороны работников и владельцев банка. Инсайдерские кредиты не должны иметь условия, отличные от прочих кредитов. Обладая дополнительной информацией, заемщики-инсайдеры способны более оперативно реагировать на изменения в экономической ситуации, причем их действия будут согласованными во времени.

Такие перспективы вынуждают банки ограничивать размер подобных кредитов в портфелях и ужесточать процедуры их мониторинга.

За рубежом на текущий момент существует и применяется целый ряд моделей для оценки риска. К наиболее успешным из них следует отнести:

• CreditMetrics (продукт компании JP Morgan);

• KMV (продукт одноименной компании);

• CreditRisk+ (продукт компании Credit Suisse Financial Products);

• CreditPortfolioView (продукт консалтинговой компании McKinsey).

Подход, реализованный в модели CreditMetrics, основан на исследовании “кредитной миграции”, т.е. на вероятности перехода кредита из одной категории кредитной операции в другую (включая и наихудшую, дефолтовую) на протяжении определенного временного горизонта, за который обычно принимается один год.

Моделирование полного будущего распределения любых кредитных портфелей или портфелей ценных бумаг основывается на следующих допущениях:

1) изменения в стоимости портфеля связаны только с кредитной миграцией;

2) изменение ставки процента по кредиту также предопределено.