Страхование выполняет ряд функций:

1. Рисковую функцию;

2. Предупредительную функцию – связана с использованием части страхового фонда на уменьшение степени и последствий страхового риска;

3. Выполняет потребность в страховой защите;

4. Контрольную функцию – выражает свойства этой категории к строго целевому формированию и использованию средств страхового фонда.

Обязательное страхование осуществляется в силу существующего законодательства. При его проведении действует неограниченная во времени страховая ответственность по установленным законодательством объектам страхования и кругу страхователей. Страховая ответственность наступает автоматически при возникновении страхового случая.

К сфере обязательного страхования относятся:
- обязательное личное страхование пассажиров от несчастных случаев на воздушном, железнодорожном, морском, внутреннем водном и автомобильном транспорте;
- обязательное государственное личное страхование военнослужащих и военнообязанных, граждан, призванных на военные сборы, лиц рядового и начальствующего состава органов внутренних дел;
- обязательное медицинское страхование граждан Российской Федерации;
- обязательное страхование работников предприятий с особо опасными условиями работы (пожарные дружины, спасатели МЧС, работники железнодорожного транспорта и др.);
- и другие виды страхования.