Кроме этого, действующая система налогообложения и неразвитость фондового рынка не способствуют эмиссии облигаций. В то же время в развитых странах с рыночной экономикой облигации – весьма распространенный источник привлечения капитала.

Роль коммерческих банков как финансовых посредников в процессе капитализации предприятий, на наш взгляд, однозначна. Банки заинтересованы в расширении круга инвестиционных операций с целью получения доходов от инвестиционной деятельности. Они в состоянии стимулировать ее, если возьмут на себя подготовку эмиссии корпоративных облигаций и дальнейшее их размещение.

Предложенная схема участия коммерческих банков в выпусках и размещении корпоративных ценных бумаг позволит, на наш взгляд, расширить объемы инвестиционной деятельности предприятий и повысить результативность работы банков.

Кредитование физических лиц развито во всем мире. Эти кредиты используются на покупку товаров, постройку жилья, пополнение семейного бюджета. Развитие этого вида кредитования говорит о развитости рыночных отношений в стране.

В настоящее время в практике кредитования потребительских нужд населения Ощадный банк Украины чаще всего применяет кредитные договора, предусматривающие только равновеликие периодические выплаты заемщиков.

Поэтому среди изученных нами альтернативных моделей организации потребительского кредитования наибольшее распространение получила типовая модель потока постоянных доходов.

Это обусловлено двумя основными причинами:

1. Возможностью с высокой точностью предугадать сумму и время исполнения платежей по кредитным договорам;

2. Наибольшей простотой расчетов параметров этих договоров.

Данная модель позволяет более детально рассмотреть механизм дисконтирования потока доходов по следующим данным. Пусть некий заемщик (физическое лицо) берет в банке кредит в сумме 600 гривен на 4 месяца.

Процентная ставка – 36 % годовых. При этом заемщик рассчитывает, что в конце каждого месяца он будет возвращать постоянную сумму, причем последний возврат через 4 месяца позволит ему полностью рассчитаться с долгом.

В данном случае в каждой сумме возврата долга присутствует как часть основной суммы потребительского кредита, позволяющая постепенно списывать долг, так и процент накопления за очередной период. Результат разработки такого договора можно представить в виде таблиц, которые отражают поэтапный процесс возврата долга.