Предметом большинства научных исследований является стоимостная оценка этой неравноценности.

На сегодняшний день уже ни у кого не возникает сомнения в том, что в процессе финансового планирования при осуществлении каких-либо операций с разновременными денежными потоками следует учитывать фактор времени. Однако основная проблема здесь состоит в том, что принципы, обосновывающие правила приведения во времени, не только не общепризнанны, но и не однозначны.

Традиционно считается, что учет фактора времени в экономических расчетах обеспечивается за счет использования операции дисконтирования (компаундирования), то есть приведения разновременных результатов или затрат к одному моменту времени с помощью умножения (если приведение осуществляется к какому-либо моменту в будущем) или деления (если в качестве расчетного года выступает какой-либо момент времени в прошлом) на коэффициент приведения определяемый следующим образом:

В то время как сама техническая процедура приведения не вызывает острых споров в науке, принципы и подходы к определению ставки дисконта являются предметом многолетних научных дискуссий.

Проблеме формирования ставки дисконта посвящены работы таких признанных и авторитетных ученых СССР, как В.Н. Богачев, Т.С. Хачатуров, А.И. Шустер, В.В. Новожилов, А.Л. Лурье, А.С. Астахов, Ю.М. Малышев, Л.В. Канторович, С.Г. Струмилин, В.П. Красовский и др.

Особенностью изучения данной проблематики в советской экономической науке, по нашему мнению, можно считать народнохозяйственный подход к объяснению сути ставки дисконта, ее жесткое нормирование, глубокие исследования экономической сути данного показателя, анализ того, какие же реальные экономические процессы лежат в основе временной неравноценности.

Большое внимание было уделено процессу “обрастания” капиталовложений эффектом в результате непрерывно возобновляющегося кругооборота средств, являющихся источниками новых вложений.

В трудах советских экономистов природа ставки дисконта объяснялись по-разному, в частности, в рамках различных научных подходов ее происхождение и назначение связывалось с:

• темпом обесценивания различных элементов расходов во времени;
• темпом роста максимизируемого критерия за вычетом темпов экзогенного прироста трудовых ресурсов;
• скоростью увеличения фондов; технологической нормой замены труда фондовыми запасами;
• темпом роста средней производительности труда и пр.