Такой подход должен базироваться на определении основных характеристик подхода IRB – ВД и ПУД. ПУД целесообразно определять на основе показателей финансовой эффективности инвестиционных проектов: чистой текущей стоимости NPV и внутренней нормы рентабельности IRR. ВД нужно определять с применением методов количественной оценки риска.

Поскольку нет массива данных по проектам (каждый проект уникален), то невозможно и определение уравнений регрессии. Вместо этого, необходимо перейти от абсолютных показателей к относительным и сформировать матрицу коэффициентов риска Кр. в зависимости от ВД и ПУД. Коэффициент риска будет принимать значения от 0 до 1.
Потенциальные убытки при кредитовании проектов связаны с возможностью принятия NPV отрицательного значения. При этом размер убытков напрямую зависит от соотношения отрицательного NPV и суммы кредита.

Чем больше отрицательный NPV, тем большая часть кредита не будет возвращена. Однако не следует забывать о лимитировании предельных рисков.

Такая практика присутствует и в документах Базельского комитета: “исключить из банковского капитала любые значительные инвестиции, превышающие определенные предельные величины“.

Применительно к проектному финансированию это можно истолковать как запрет банку кредитовать проект, стоимость которого превышает определенный вес в уставном капитале банка.

Это актуально для инвестиционных проектов в Украине, так как их размер нередко сопоставим с размерами украинских коммерческих банков. Поэтому величина этого соотношения также должна определять размеры потенциальных убытков. В итоге имеем:

Вероятность убытков – т.е. вероятность принятия NPV отрицательного значения – необходимо определять объективным способом, на основе сочетания наиболее широко используемых методов определения чувствительности и анализа сценариев – метода имитационного моделирования Монте-Карло.

Этот метод основан на построении кривой плотности вероятности и предполагает расчет NPV не менее 200 раз. Для этого необходимо иметь матрицу факторов риска Ф проекта, влияющих на отклонение NPV (цена продукции, объем продаж, цены на сырье, накладные расходы и т.д.) и вариантов их значений. Исходя из вышесказанного, минимальный размер матрицы факторов риска – 4•4, поскольку число вариантов сочетаний элементов в данном случае – 44 = 256.

Далее необходимо определить вид зависимости между ВД и Кр., между ПУД и Кр.: линейная или нелинейная. Линейная зависимость означает равномерное возрастание Кр. на всем диапазоне значений ВД или ПУД. При нелинейной зависимости темп возрастания (прирост) Кр. растет при увеличении ВД и ПУД. Поскольку последнее больше поощряет тщательность оценки риска банками, то лучше использовать нелинейную зависимость.