Открытый фиксинг – это дискретный очный двойной конкурс заявок, в ходе которого определяется цена, при которой достигается равновесие спроса и предложения. Эта цена становится единой ценой частичного или полного удовлетворения заявок, попавших в ценовой диапазон.

Наибольшим приоритетом исполнения пользуются заявки с максимальным отклонением от единой цены. Если таких заявок несколько, то они выполняются в порядке поступления.

До начала торгов собираются заявки с указанием лимитов цены и объемов покупки-продажи. Торги начинаются с цены открытия, установленной организатором торгов. Для этой цены подсчитывается спрос и предложение.

Спрос находят путем суммирования соответствующих заказов с лимитированной ценой не больше заданной, а предложение – суммированием соответствующих заказов с лимитированной ценой не меньше заданной. Затем, если спрос не равен предложению, ведущий торги начинает периодически изменять цену с заданным шагом.

При дефиците предложения цена постоянно повышается, а при его излишке – постоянно уменьшается. В период между изменением цены участники торгов корректируют свои заявки, изменяя запрашиваемые объемы или лимитированные цены.

Процесс изменения цены продолжается до тех пор, пока значения спроса и предложения не станут равными или разрыв между ними не поменяет знак. Установленная таким образом единая цена будет максимально приближаться к равновесной.

Фиксинг втемную – это дискретный заочный двойной конкурс заявок, в ходе которого рассчитывается цена, при которой объемы сделок по ней будут максимальны. Эта цена становится единой ценой частичного или полного удовлетворения заявок, попавших в ценовой диапазон.

Наибольшим приоритетом выполнения пользуются заявки с максимальным отклонением от единой цены. Если таких заявок несколько, то они выполняются в порядке уменьшения объемов, а в случае их равенства – в порядке поступления.

До начала торгов собираются заявки с указанием предельной цены и объемов покупки или продажи. После этого для каждой цены подсчитывается спрос и предложение. Спрос находят суммированием соответствующих заказов с ценой не меньше заданной, а предложение – суммированием соответствующих заказов с ценой не больше заданной.

Затем находят возможное количество удовлетворенных заявок как минимальное значение разности между спросом и предложением для каждой цены. Из полученных значений ищут максимальное. Если максимальному объему удовлетворяют несколько значений цены, то выбирается наименьшее ее значение.

Если объем спроса меньше объема предложения, то выбирается большая цена. Если же объем спроса больше объема предложения, то наоборот. Таким образом, полученная цена с учетом дискретности цены и объемов отображает равновесную рыночную цену.