В настоящее время методика VaR используется международными регулирующими организациями, некоторыми центральными национальными банками в качестве стандарта для оценки рыночного риска и основы при установлении нормативов величины собственного капитала банка относительно риска его активов.

Такая позиция объяснима, так как VaR позволяет измерить и привести к одному числу все рыночные риски, которым подвержен банк, что упрощает задачи регулирующих органов.

Банки, институциональные инвесторы используют методику VaR для оценки рыночных рисков различных инструментов и сегментов рынка, инвестиционные аналитики – для сравнительного анализа различных проектов. На ее основе осуществляются:

• установление лимитов по открытым позициям;

• выбор способа и инструментов управления риском;

• внутренний контроль;

• отчетность.

Основными достоинствами методики Value-at-Risk является возможность:

• измерить риск величиной возможных потерь, соотнесенных с вероятностью их возникновения;

• измерить и сравнить риски по операциям на различных рынках;

• агрегировать риски отдельных финансовых инструментов (позиций) в единую величину для всего портфеля.

К недостаткам методики Value-at-Risk можно отнести:

• модельный риск (зависимость точности оценки риска от используемой модели эволюции рыночных цен);

• невозможность оценить риски в кризисные периоды.

Классификация рисков, разработанная Международной ассоциацией специалистов по управлению рисками (GARP), положена в основу используемой нами классификации.