Переход к системе целевых показателей инфляции часто следует за валютными кризисами, ростом инфляции, снижением показателей экономической деятельности в целом.

Поэтому использование инфляционного таргетирования до прохождения достаточного времени после периода неблагоприятной экономической ситуации связан с риском повторного проявления этих факторов, что может заставить отодвинуть новые целевые показатели инфляции на второй план.

Такой риск особенно велик для стран с формирующимся рынком, поскольку для них более характерны бюджетные диспропорции, а также финансовые и валютные кризисы.

Прочная бюджетная позиция имеет особое значение для целей успешного функционирования системы целевых показателей инфляции. Достаточно устойчивое состояние бюджета исключает использование эмиссионного финансирования государственного долга, которое может поставить под угрозу доверие к целевым показателям инфляции.

Отсутствие бюджетной дисциплины может осложнить реализацию денежно-кредитной политики, ограничивая способность центрального банка осуществлять эффективные кредитно-денежные операции с ценными государственными бумагами.

Более того, значительные бюджетные диспропорции могут стать причиной неоправданно жесткой направленности денежно-кредитной политики центрального банка, призванной продемонстрировать его стремление установить контроль над инфляцией.

Для успешного функционирования системы целевых показателей инфляции большое значение имеет также стабильность валютного курса. В данном контексте стабильность валютного курса должна обеспечивать достаточный уровень общественного доверия, чтобы убедить рынки в том, что валютные кризисы не смогут повлиять на целевые показатели инфляции.

В целом по странам с формирующимся рынком, используемым сегодня инфляционное таргетирование, стабильность финансовой системы, оцениваемая на основании отсутствия в течение нескольких лет кризисов в финансовом секторе, достигалась, как правило, до перехода к системе целевых показателей инфляции.

Это связано с тем, что страны с формирующимся рынком нуждаются в более убедительных подтверждениях того, что новая система целевых показателей инфляции не пострадает из-за неблагоприятного состояния бюджета, особенно ввиду того, что для этих стран часто характерен более высокий уровень внутренней задолженности.