Цель данной статьи заключается в анализе с позиции имеющегося опыта и знаний о трансмиссионном механизме монетарной политики обязательных условий эффективного использования инфляционного таргетирования в странах с формирующимся рынком и эффективных монетарных стратегий его внедрения в этих странах.

Ключевые слова: инфляционное таргетирование, монетарная политика, процентный капитал, валютный курс, структурные реформы.

Постановка проблемы. Режим таргетирования инфляции используется не только промышленно развитыми странами, но и рядом стран с формирующимся рынком.

Опыт этих стран свидетельствует о том, что для успешного использования развёрнутой системы целевых показателей инфляции необходимым является наличие следующих макроэкономических условий:

• устойчивое состояние бюджета;
• минимальный уровень инфляционных ожиданий;
• развитая финансовая система;
• независимость центрального банка в использовании денежно-кредитных инструментов;
• наличие возможности и полномочий центрального банка по регулированию инфляции;
• действенность процентной политики в регулировании инфляции (активный процентный канал);
• информационная открытость политики центрального банка;
• обоснованная методология прогнозирования инфляции.

Понятно, что с позиции эффективного монетарного регулирования выполнение этих условий важно в принципе, независимо от режима денежно-кредитной политики. Однако значимость их выполнения существенно возрастает при переходе к инфляционному таргетированию.

В ином случае неблагоприятная экономическая ситуация, которая нередко становится стимулом перехода к системе целевых показателей инфляции, в свою очередь, может служить источником рисков, подрывающих доверие к ней.

Цель статьи – проанализировать трансмиссионный механизм монетарной политики обязательных условий эффективного использования инфляционного таргетирования в странах с формирующимся рынком, показать пути его внедрения в этих странах.