Таким образом, характеризуя финансовые ресурсы по указанным нами выше признакам, а также в разрезе звеньев финансово-кредитной системы, можно с уверенностью предположить, что финансовый рынок в Казахстане в основе своей сложился и отличается достаточно емким на сегодня по величине сформированных финансовых ресурсов.

Особо важной задачей на государственном уровне остается эффективное управление всеми видами финансовых ресурсов.

Постановка проблемы. Информационная асимметрия и несовершенство ценового механизма приводят к искажению стимулов и нарушают эффективное функционирование рынков финансов: порождаются проблемы морального риска и неблагоприятного выбора, “принципал-агента”, коллективного действия . Это приводит к необходимости существования института посредничества.

Анализ публикаций. Исследованию данной проблемы уделяется много внимания в западной финансовой теории, в частности, в трудах Дж. Стиглица. Теорию финансового посредничества, как ответ на информационные проблемы финансовых рынков, развивали также и другие экономисты – Д. Даймонд, Ф. Мишкин, Кс. Фрекса и Дж.-Ч. Роше, С. Шарп, Ю. Фама, Д. Гэйл, Р. Левайн и др.

В отечественной финансовой литературе им, к сожалению, уделяется мало внимания, и данная статья стремится восполнить этот пробел. Понимание сути проблем, присущих финансовым рынкам и институтам посредничества, окажется полезным при построении банковской системы в Украине.

Цель статьи – с учетом наработок финансовой и институциональной теорий и разрабатываемой автором теории институциональных стимулов обосновать существование банка как института, способного благодаря встроенным стимулам преодолевать проблемы полноты информации и, таким образом, повышать общую эффективность рынков финансов.

Изложение основного материала. У финансовых теоретиков не вызывает сегодня сомнения тот факт, что любой финансовый рынок искажен существованием разнообразных информационных асимметрий.

Под термином информационная асимметрия чаще всего понимают отличие информации, которая имеется у кредитора о заемщике, от той, что имеет заемщик о самом себе и о планах использования и возврата заемных средств.

В такой ситуации возникают проблемы неблагоприятного выбора и морального риска, которые приводят к финансовым потерям кредитора. В результате кредитование может либо стать малоэффективным, либо прекратиться вообще. Для избежания потерь кредитор должен проводить тщательный отбор и мониторинг заемщиков и их проектов.