Во-вторых, консерватизм вертикально интегрированных фирм обусловлен заинтересованностью в защите своих инвестиций, стремлением сохранить технологии и производственные мощности, даже если они устаревают.

Полностью интегрированные фирмы имеют тенденцию медленнее адаптироваться к новым технологиям, чем частично или неинтегрированные фирмы, так как изменение технологий для них связано со значительными затратами;

стратегическим недостатком является то, что компания увеличивает капиталовложения в отрасль, где она уже работает, повышая тем самым риск (а что, если произойдет снижение мировых цен на нефть, либо будет найден заменитель бензина?), вместо направления финансовых ресурсов в другие, может быть, более доходные сферы.

Иллюстрацией последнего недостатка может послужить случай, произошедший с известной газетой Saturday Evening Post. Созданная в начале века газета быстро выросла в ведущее американское печатное издание с тиражом в несколько миллионов экземпляров. В благоприятной экономической ситуации руководство газеты предпочло пойти по пути вертикальной интеграции, вместо осуществления стратегии диверсификации (у газеты была возможность приобрести компанию CBS – сегодня гигант телекоммуникаций).

В результате проведения стратегии вертикальной интеграции Post начала контролировать весь процесс производства, от выращивания леса до производства бумаги и распределения своей газеты. Когда же тираж газеты начал падать, это затронуло всю “империю”, которая разрушилась за несколько лет.

Создание интегрированных формирований – сложный процесс, причем, не всегда приносящий реальные выгоды. В рамках крупных интегрированных структур, образованных в результате слияния, возникает ситуация, называемая субоптимизацией. Симптомы этого процесса проявляются в стремлении каждого из участников удовлетворять только свои собственные интересы, игнорируя принципы совместной деятельности.

Преодолеть субоптимизацию позволяет взаимодействие стратегий различных организаций, которое можно наблюдать на примере крупнейших германских корпораций. Так, в согласовании действий на уровне высшего руководства значительную роль играют “перекрещивающиеся директораты”.

Имеется ввиду наличие сравнительно узкого круга должностных лиц, одновременно являющихся членами правлений нескольких компаний. Этим самым крупные германские объединения решают вопрос стратегического развития своих предприятий, не вступая в открытое соперничество между собой.

Таким образом, преимущества вертикальной интеграции в нефтяной отрасли огромны и перевешивают ее недостатки, но их использование в полной мере непростая задача. Решение её зависит от того, насколько полно финансовая стратегия ВИНК будет учитывать производственные, организационные, управленческие, финансовые и, главное, стратегические возможности, открываемые при реализации стратегии вертикальной интеграции.